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777福彩网:3分彩:贝恩咨询:2018年全球钻石行业

文章来源:网络    发布时间:2018-12-26  【字号:      】

最近,Antwerp钻石中心(AWDC)和贝恩咨询发布了第八份《全球钻石行业年度报告》。今年的版本涵盖2017年和2018年上半年的行业发展,并密切关注主要的钻石行业趋势。

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报告从价值链的重要发展开始探讨。在之后的章节中,报告将审查影响毛坯钻石(简单切割或仅仅部分抛光)生产和销售、中游业绩和主要市场全球钻石首饰需求的因素。

报告还提供了到2030年钻石行业长期前景的最新情况。2030年供需预测考虑了公布的生产计划,最近采矿业务的变化,潜在的额外供应来源,全球和区域宏观经济参数的预期变化,实验室培育的人造钻石的潜在影响。

2017年全球钻石行业整体表现

经过一段时间的高波动,2017年钻石行业表现强劲,价值链各环节增长约2%。2018年,预计收入将再次增长,甚至在采矿和珠宝零售领域也将加速增长。波动性在2018年会一直持续;本年度的最终结果将取决于节日期间的销售业绩。

钻石矿产开采公司在2017年实现了前所未有的近20%的产量增长。产量的增加主要来自质量较低的矿山。矿业公司的总收入增长了2%,这表明连续第二年出现了积极的发展轨迹。2017年,一些主要生产商报告其息税前利润率下降,主要原因是生产国的货币升值。然而,矿业公司的盈利能力在2018年上半年反弹。

中游盈利能力保持增加,利润率约为1%-3%。假设钻石珠宝的需求在2018年底持续上升,预计切割和抛光部门的整体盈利能力将有所改善。2017-18年中游库存增加,尤其是低质量和小品种的库存增加,因为中游企业准备在2018年为这些类别带来另一个需求激增。

印度继续增加其在切割和抛光领域的领导地位,主要是因为劳动力成本、有利的监管环境和相对较好的融资渠道等优势。尽管融资可用性仍然是中游市场的一个问题,但透明和财务健康的公司报告对其获得融资的能力影响不大。

与积极的奢侈品市场趋势一致,2017年全球钻石珠宝销售以美元计算增长2%,这主要得益于美国强劲的宏观经济基本面、中国千禧一代的需求复苏以及中国自我采购类别的销售增长。对钻石珠宝的需求预计将在2018年加速。但是,如果美中贸易战持续下去,可能会对中短期内全球需求的增长前景产生负面影响。

三大关键行业趋势

报告指出,钻石行业的未来将取决于三大关键行业趋势:

最重要的机会之一是数字技术的影响力日益增强。新兴和成熟的数字技术正在影响价值链的所有部分,使钻石生产商、中游企业和零售商能够提高其运营效率。使用数字技术的营销工作也可以提供卓越的客户体验。

第二个趋势是实验室人造钻石逐步占领市场。实验室生产的钻石显然仍然存在。戴比尔斯集团推出实验室成长的时尚珠宝零售商Lightbox Jewelry,以及美国联邦贸易委员会关于钻石术语的裁决是2018年的重大新闻。Lightbox没有为其产品提供评级报告,因为它指出评级报告存在作为钻石罕见的记录,因此,它的价值——可以批量生产特定食谱的产品,Lightbox指出,分级报告可能会使消费者对实验室生长的宝石的价值感到困惑。对天然钻石需求和价格的影响将取决于消费者的看法和偏好。如果天然钻石行业可以将其石头与实验室生产的钻石区分开来(可能将实验室生产的钻石定位为时尚珠宝,而非奢侈品),到2030年对天然钻石需求的影响将限制在5%-10%之间。鉴于生产成本和批发及零售价格下降的步伐,预计实验室培育的钻石将可供更广泛的消费者使用,从而可能增加对钻石的需求。从短期到中期,实验室种植钻石的增长将受到制造能力,技术和知识产权获取以及资金供应的限制。

第三个关键趋势是年轻化的消费群体引领市场。年轻一代的消费者正在促使行业参与者重新考虑他们的销售和营销策略。随着千禧一代和Z世代女性消费能力的增加,自购产品类别继续增长。在做出购买决定时,年轻一代也更倾向于考虑社会影响者,顾客评论和“喜欢”的观点。随着Z世代消费能力的提升,预计社交媒体购物将大幅增加。许多零售商已经在制定偏好变化将如何改变其营销和运营方法的战略。

全球钻石行业展望

钻石市场的长期前景仍然乐观。从数量上看,切割钻石供应量预计每年为-1%至1%。由于美国基本面强劲以及中国中产阶级的持续增长,预计到2030年,天然毛坯钻石的需求将保持平稳或实际增长至2%(理论上为2%至4%)。印度。未来,实验室人造钻石可能需求替代,估计为5%-10%。它还反映了基本的长期供需因素,而不是短期波动。

1.钻石业的近期发展

2017年,价值链的每个环节都有所改善,行业收入增长约2%。在2018年,我们预计收入将继续呈上升趋势,并预计采矿业和珠宝业将加速增长。

毛坯钻石的收入增加,继续从2016年开始攀升。切割钻石的收入uu快三开奖增长主要归因于较小的参与者增加的产量。 2017年前五大矿业公司总体汇率面临不利汇率,导致利润率降低约5%。

由于需求健康,2017年的切割和抛光收入略有增加,标志着前几年出现转机。平均盈利能力稳定在1%至3%,最有效的参与者提供约10%的利润率。由于抛光钻石价格上涨和钻石首饰需求增加,我们预计2018年的切割和抛光盈利能力将有所改善。

由于预期需求增加,中游库存增加,特别是在质量较低和规模较小的品种中。

由于美国这个全球最大的钻石珠宝市场经济强劲,2017年全球钻石珠宝零售额增长。中国千禧一代奢侈品消费的复苏也促成了这种增长。

戴比尔斯集团于2018年9月推出了Lightbox Jewelry,这是一家实验室成长的时尚珠宝零售商,拥有新的线性定价模型,并且没有对其产品进行评级报告。在价值链上,公司正在评估如何做出战略性回应。

整个价值链的表现在2018年上半年表现强劲,预计矿业公司和珠宝零售商的增长将加速增长。今年的最终结果取决于12月份的假日销售情况。

图1 钻石价值链中的进入门槛和讨价还价能力各不相同

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图2 整个过程中收入有所改善,预计这一趋势将在2018年加速

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图3 切割钻石部门的盈利能力在2017年趋于下降,但预计将在2018年反弹

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图4 钻石的切割销售额在2017年保持稳定,预计2018年将增长

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图5 钻石的切割和抛光价格在2018年上半年趋于上升

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图6 2017年中游库存增长,主要是较小和较低质量的钻石

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2.切割钻石生产

所有顶级矿业公司在2017年增加产量,导致切割钻石产量前所未有地增长19%;2017年产量达到1.51亿克拉,打破了八年平稳产量的趋势。然而,增加的主要原因是加工质量较低的供应品和尾矿,减少了对收入的影响。

加拿大、刚果民主共和国、澳大利亚、博茨瓦纳和俄罗斯占2017年产量增长的90%。加拿大一路领先,其中最大的产量增长来自GahchoKué和Renard的商业采矿工作,两者都开始了2016年和2017年初生产。

我们认为2017年是天然钻石供应的顶峰生产水平。从这里开始,产量预计将保持稳定。矿工的计划和2018年上半年的实际产量表明,在不久的将来,产量甚至可能下降。

俄罗斯的Mirny和南非的Voorspoed预计会出现最严重的下降,因为它们关闭了;其次是的澳大利亚Argyle,主要来自低等级采矿业;澳大利亚的Argyle,因为它的块状洞穴储备枯竭。预计博茨瓦纳的Orapa和Jwaneng将有意义地增加。

生产国的货币调整降低了戴比尔斯集团和阿尔罗萨于2017年的息税前利润率(扣除利息和税前利润)。阿尔罗萨在2018年上半年恢复正值,并保持该部门的最高利润率,原因是毛坯钻石价格上涨价格,货币贬值和强有力的成本控制。佩特拉报告2017年息税前利润率为负值,但在2018年出现反弹。

合并和收购活动主要集中在采矿业,主要行业参与者投资矿业资源和运营。戴比尔斯集团收购了加拿大的钻石资源Chidliak;阿尔罗萨将其在Catoca的股份从33%增加到41%。

图7 2017年切割钻石产量增长19%,并可能在2018年略有下降

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图8 2017年,五个国家占产量增长的90%

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图9 所有顶级矿业公司都在2017年增加了产量

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图10 钻石生产商的利润率在2018年上半年显示出大多数积极的动态

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3.切割和抛光

钻石珠宝零售市场的健康增长使切割和抛光收入增加了2%,使该部门在2017年处于积极的地位。

虽然切割和抛光部分整体增长,但2017年的利润增长主要限于小型钻石生产商。专业生产大型优质宝石的公司在2017年面临来自零售商的压力。这一趋势在2018年上半年出现逆转。为了保持盈利能力,切割和抛光公司正在关注四个战略:管理库存水平,缩短生产周期,优化收益率和扩大业务。技术正在引领切割和抛光领域的改进,从数字测绘和建模石头到自动化切割工艺。

由于劳动力成本低,监管环境有利以及相对容易获得融资,印度在2017年继续获得市场份额。印度的增长主要是以牺牲中国和其他国家为代价。按价值计算,印度占全球抛光钻石制造业的90%以上,并且在所有规模的细分市场中占据主导地位,包括大型石材的增值部分。

在中国,由于国内珠宝需求强劲,2017年的切割和抛光收入增加。

对于一些中游企业来说,获得负担得起的融资仍然是一个问题。在印度出现多次违约后,一些银行收紧了信贷要求。然而,切割和抛光部门的透明和财务健康的参与者报告说他们获得资金的能力只有有限的影响。

图11 印度在切割和抛光行业的主导地位在2017年有所增长

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图12 成本效率的差异导致了切割和抛光领域的区域市场份额变化

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图13 劳动力和融资是抛光钻石制造成本的关键因素

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4.钻石珠宝零售

与过去五年的全球GDP相比,奢侈品类别保持稳定,标志着对代际转变的适应能力。奢侈品部门已适应不断变化的消费者偏好和行为。与奢侈品市场趋势保持一致,2017年全球钻石珠宝销售按美元计算增长2%。由于富裕消费者的高需求,钻石珠宝的需求预计将在2018年继续或甚至加速。

零售钻石珠宝销售额的增长归因于美国强劲的经济和有利的宏观经济,即消费信贷增长,失业率下降和工资上涨。

中国需求自2013年以来首次增长,从千禧一代买家中获得动力。对税收和海关政策的有利调整应该支持中国的持续增长。预计在线渠道将为中国地区带来额外的钻石珠宝销售,实体零售足迹有限。

与过去几年一样,印度的钻石珠宝零售增长潜力最大,但收入仍然持平。尽管2018年上半年通货膨胀和卢比疲软,但预计印度的个人可支配收入将增长,并为需求增长提供基础。

2017年,欧洲消费者信心下降,经济基本面疲弱,表现受到抑制。由于欧洲旅游量增加和欧元升值以及日本失业率下降,两者都有望在2018年反弹。

如果美国和中国继续对贸易条款提出异议,两国经济增长前景可能会受到负面影响,或者消费者信心可能会减弱。虽然没大发快三预测有任何不利影响,但应该考虑正在进行的贸易战的潜在结果。

图14 在过去五年中,个人奢侈品和钻石珠宝支出相对于GDP保持稳定

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图15 预计2018年钻石珠宝的全球销售额将在五年内实现最高增长

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图16 预计钻石珠宝市场将在大多数主要地理区域增长

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图17 2018年的货币变动(以美元计算)印证了钻石珠宝零售的增长

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5.主要行业趋势

近期有三种趋势影响钻石行业的最大潜力:数字技术的进步,实验室生长的钻石的发展以及消费者偏好的代际变化。

除其他好处外,数字技术还有助于实现价值链各环节的透明度和效率。例如,在2017年和2018年初,推出了区块链项目,以帮助消费者自信地确定其钻石的来源。矿业公司正在使用预测性维护,实时控制和人工智能来降低不断上升的运营成本。切割和抛光的参与者正在寻求数字制图,建模和制造的先进解决方案,以缩短生产周期,并最终转向全自动化工艺,以制造抛光钻石。随着技术的成熟,消费者行为也在发生变化;例如,社交媒体正在促成和影响新的直接面向消费者和在线销售模式。

2018年发生了两个关于实验室培育钻石市场的重要事件。 7月,美国联邦贸易委员会修改了其珠宝指南,澄清“钻石是钻石”,无论其来源如何。 9月,戴比尔斯集团推出了一家名为Lightbox Jewelry的实验室成长时尚珠宝零售商,推出了一种新的定价模式。 Lightbox使用线性定价模型,反映了线性生产成本,即所有实验室生产的宝石每克拉成本为800美元,无论大小如何。 Lightbox也不提供其产品的评分报告。随着实验室种植业的不断发展和实验室生长的钻石价格下降,整个天然钻石价值链中的参与者将需要确定如何应对以及如何将产品定位于消费者。

尽管千禧一代买家受到了很多关注,但他们在Z世代的继任者已经获得了购买力,迫使该行业重新考虑营销和销售策略。预计自我购买销售和社交媒体购物将增加,吸引年轻一代的钻石购买者具有明显的偏好。

图18 数字技术影响着价值链的所有环节

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图19 Digital正在重新定义钻石珠宝零售商的商业模式

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图20 行业参与者必须调整其营销策略以吸引年轻消费者

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图21 针对不同行业参与者的战略问题

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6.实验室市场的近期发展

实验室生长的钻石已经存在了60多年,对天然宝石品质市场的影响有限。但技术进步推动了实验室成长的市场进入更具竞争力的地位。最值得注意的是,新的化学气相沉积(CVD)技术大大降低了生产更大,更高质量钻石的成本。如今,生产CVD实验室生产的钻石的成本为每克拉300至500美元,而2008年为每克拉4,000美元。

随着生产成本的下降,零售价格随之而来。宝石级实验室生产的钻石的零售价格在过去两年几乎减半,而批发价格下降了三倍。随着生产效率的提高,新的竞争者进入市场并且该细分市场商品化,预计价格将进一步下降。

实验室培养的钻石生产商有两种选择:为零售珠宝销售追求宝石级生产,或为高科技应用生产钻石。后一种选择具有最大的长期增长和盈利潜力,以及较低的准入门槛。例如,传感器,半导体和医疗切割工具为CVD生产的钻石提供了一个新兴市场。

目前宝石品质,实验室生产的抛光钻石产能估计为200万克拉,其中大部分为近战(钻石尺寸小于0.18克拉)。到2030年,如果该部门能够在消费者需求和有吸引力的经济支持下保持目前每年15%至20%的增长率,市场可能增长到1000万至1700万克拉。但我们认为制造能力将成为短期至中期的主要限制因素。

最终,营销和消费者的认知将决定实验室生长的钻石对天然钻石市场的影响。存在三种情况:消费者可以将实验室生长的天然钻石视为可互换的,两种不同的产品,或介于两者之间。营销可以维护天然钻石的价值,特别是如果实验室生产的钻石价格继续下降。消费者很可能将实验室生产的钻石视为时尚珠宝而非奢侈品,限制了对天然钻石需求的影响。

图22 实验室人造钻石已经存在了60多年

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图23 有两种生产实验室培育钻石的技术(工业和珠宝)

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图24 自2008年以来,CVD生产成本减少了十倍,预计将进一步减少

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图25 宝石级实验室生产的钻石的零售价格在过去两年几乎减半,而批发价格下降了三倍

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图26 高科技领域的实验室生产钻石增长率和利润率最高

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图27 生产能力将限制实验室在短期至中期内的市场增长

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图28 根据消费者如何看待实验室生长的钻石,存在三种潜在的市场情景

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7.最新的供需模型

根据我们的分析,我们预计到2030年,天然毛坯钻石供应量的平均年增长率将在-1%和1%之间变化。我们预计在同一时期内,实际价值需求将以0%增长至2%。我们目前的前景与上一年的预测相结合,包括经修订的宏观经济预测,实验室生产的钻石可能需求替代,反映了基本的供需因素而非短期波动。短期供需平衡取决于主要生产商的行动和钻石渠道的效率。

预计中国和美国将继续在钻石珠宝市场中发挥主导作用。实际GDP每年增长2%至3%将推动美国需求,中产阶级的扩张将加强中国长期积极的需大发时时彩彩票求趋势。

即使在目前的市场挑战中,印度仍然显示出有希望的增长迹象。随着印度中产阶级的扩张和新娘珠宝的采用,需求应随之而来。

预计欧洲和日本将保持相对稳定,长期增长前景温和。

在未来5-10年内,切割钻石供应可以合理预测。然而,财务挑战、生产组合更新以及未来市场条件的整体不确定性可能会迫使或推迟生产。由于矿业公司可以调整产量以应对不断变化的市场条件,因此现有矿山的产量可能会波动。

我们根据对现有矿山的分析和计划新矿的预期产量,对我们的毛坯钻石供应预测进行了分析。我们的预测还包括来自新矿源的潜在供应,例如来自旧矿的尾矿,重新开放不良矿山,激活资源开发计划中的选项以及回收二手钻石。

图29 长期和短期因素正在推动切割和抛光的钻石供需平衡以及价格

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图30 已公布新项目每年可在钻石生产中增加2100万克拉

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图31 即使在乐观情景中,由于现有矿山的枯竭,预计切割钻石的短期生产将在短期内减少

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图32 预计实际全球GDP和PDI将以每年3%的速度增长,从而刺激对钻石珠宝的需求

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图33 预计中国和印度中产阶级的增长将加强长期的积极需求趋势

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图34 供需前景温和乐观,实际增长率估计为0%-2%(名义上为2%-4%)

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图35 2014-16年度延迟生产在2017- 18年度实现了产量增长,超过了先前公布的计划

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